新能源+AI行业周报（第22期20250817-20250823）：重视新能源龙头的布局，新方向持续发力

核心观点与关键数据

新能源汽车产业链：

• 中下游新周期已开启：重视小米等智能车龙头产业链（金博股份等受益），小米2025年二季度营收206亿元，毛利率26.4%，亏损收窄至3亿元，计划2027年进军欧洲市场。
• 锂电龙头布局机会：亿纬锂能上半年净利润16亿元，消费电池产品丰富，机器人电池进入批量交付；天赐材料上半年净利润2.67亿元，同比增长12.79%，六氟磷酸锂供需紧张受益。
• 固态电池加速布局：国内外龙头加码固态电池（璞泰来、厦钨新能等受益），日产汽车瞄准干法电极，道氏技术投资单壁碳纳米管项目，深蓝汇泽获沙特阿美Pre-A投资，辉能科技推出第四代固态锂陶瓷电池平台。

光储产业链：

• 中期底部将逐步确认：光伏反内卷持续，供需有望持续向好，工信部等部门召开光伏产业座谈会规范竞争秩序，硅料、硅片报价齐涨，后续收储、限产政策有望落地。

AI+新能源、风电产业链：

• 重视新市场突破：新能源+人形机器人延伸（富临精工、浙江荣泰、科达利等受益），英伟达富士康联手打造人形机器人，科沃斯设立2亿基金押注具身智能。
• 新拓展机会：中材科技上半年净利润9.98亿元，同比增长114.92%，风电叶片销售15.3GW，同比增长103%；安孚科技加速布局南孚电池股权，南孚电池2026年净利润有望超9.5亿元。

研究结论

• 重视新能源龙头布局：半年报密集期关注新能源大底部龙头，后续一两个季度确认底部，调整期布局新能源+AI、固态电池等新方向。
• 产业链价格：碳酸锂价格微调，三元前驱体价格上涨，磷酸铁锂正极价格持平，电解液价格环比上涨，三元动力电芯价格环比持平。
• 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。

投资评级

• 行业评级：电站设备Ⅱ无评级，电气设备无评级，电源设备无评级，新能源动力系统无评级。
• 公司评级：报告未提供具体公司评级，但推荐亿纬锂能、中材科技等公司。