金融工程定期：券商金股解析月报（2026年02月）

2月份券商金股推荐次数靠前的个股包括紫金矿业（7次）、中际旭创（7次）、海光信息（7次）、万华化学（7次）、中国平安（6次）等重复金股，以及贵州茅台（6次）、福斯特（4次）、山东黄金（3次）、中国人寿（3次）、安井食品（2次）等新进金股。金股权重靠前的行业为电子（13.0%）、有色金属（8.5%）、基础化工（8.0%）、机械设备（8.0%），权重增加最多的行业为传媒（+1.4%）、食品饮料（+1.1%）、建筑材料（+1.1%），权重减少最多的行业为汽车（-2.4%）、有色金属（-1.5%）、电力设备（-1.3%）。主要热门行业内部推荐次数前5的金股包括海光信息、紫金矿业、万华化学、国机精工、福斯特、中际旭创、中国平安、药明康德等。2月份券商金股的市值水平和估值水平均下降，或表明转向价值风格。

1月份券商金股组合整体收益率为7.2%，2025年以来收益率为7.2%。全历史区间来看，全部金股组合年化收益率为14.7%，显著优于沪深300指数和中证500指数。新进金股组合收益表现优于重复金股组合。1月份收益率排名靠前的金股包括卓易信息（96.5%）、迈为股份（59.0%）、宏景科技（55.4%）、华锡有色（50.9%）、东方铁塔（46.6%）等。

开源金工优选金股组合1月份收益率为11.1%，2025年相对中证500超额-1.0%。全历史区间内，优选金股组合年化收益率为24.2%，优于全部金股组合。2月份最新优选金股组合持仓明细中，菜百股份、润泽科技、藏格矿业、思源电气、中国人寿、豪迈科技等个股业绩超预期排名靠前；行业分布方面，电力设备、电子、机械设备、计算机等行业的股票数量占比靠前。

风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。