金融工程定期：券商金股解析月报（2026年01月）

1月份券商金股特征解析：

• 1月份推荐次数靠前的金股包括紫金矿业（12次）、中际旭创（11次）、中国平安（7次）、宁德时代（5次）、中国中免（5次）等。
• 新进金股推荐次数靠前的包括天山铝业（4次）、药明康德（4次）、云铝股份（4次）、中芯国际（3次）、杰瑞股份（3次）等。
• 金股权重靠前的行业为电子（13.6%）、有色金属（10.0%）、电力设备（9.0%）、基础化工（8.0%）。
• 权重增加最多的行业为有色金属（+2.7%）、基础化工（+2.1%）、建筑材料（+1.3%）。
• 权重减少最多的行业为食品饮料（-2.6%）、传媒（-2.3%）、电子（-1.8%）。
• 主要热门行业内部推荐次数前5的金股包括中芯国际、紫金矿业、宁德时代、万华化学、恒立液压、拓普集团、中际旭创、中国平安等。
• 1月份券商金股的市值水平和估值水平均上升，表明转向成长风格。

12月份券商金股绩效回顾：

• 12月份券商金股组合整体收益率为5.3%，2025年以来收益率为41.3%。
• 全历史区间来看，全部金股组合年化收益率为13.9%，显著优于沪深300指数和中证500指数。
• 新进金股组合收益表现优于重复金股组合。
• 12月份收益率排名前十的金股包括信维通信（74.8%）、恒逸石化（44.7%）、力星股份（44.3%）、模塑科技（40.0%）、环旭电子（36.1%）。

开源金工优选金股组合：

• 开源金工优选金股组合12月份收益率为5.8%，2025年相对中证500超额+21.9%。
• 全历史区间内，优选金股组合年化收益率为23.1%，优于全部金股组合。
• 1月份最新优选金股组合持仓明细中，中信证券、重庆银行、华峰测控、涛涛车业、新华保险、上海临港等个股业绩超预期。
• 行业分布方面，30只金股中电子、基础化工、建筑材料、计算机等行业股票数量占比靠前。

风险提示：

• 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。