25Q4财年,公司实现营收44.2亿美元(市场预期44.4亿美元),调整后EPS为1.27美元(市场预期1.29美元)。26Q1财年预期营收43.2亿至46.8亿美元(市场预期44.2亿美元),预期EPS1.22至1.48美元(市场预期1.26美元)。客户逐步消化前期库存,重新下单采购,接单状况已持续改善。工业市场出现复苏迹象,但工业设备领域仍有成长空间;资料中心市场需求强劲,预计趋势将持续。
结论:当前成熟芯片涨价主要由供给侧驱动,包括原材料成本上涨及产能减少,制造成本向下传导为大概率事件。建议关注成熟制程模拟与功率相关公司涨价机会。
相关公司:模拟芯片—纳芯微、思瑞浦、杰华特、圣邦、南芯、艾为、晶丰;功率芯片—扬杰、士兰微、斯达、新洁能、宏微、东微。