天风机械再call科瑞技术重视H链光模块超预期现实根

2026-06-16 未知机构 Cc

核心观点：持续看好科瑞技术的大客户战略执行进度，并坚定其700亿市值目标。
技术平台能力：
- 科瑞技术拥有三大核心技术：机器视觉（人形机器人物理AI）、运动控制、软硬件耦合。
- 该技术平台可跨场景复用，覆盖自动化检测/装配设备和高精密度零部件，下游应用横跨移动终端、新能源、半导体及光模块、硬盘、汽车智驾、医疗等。
- 机器视觉解决“看见与对准”，运动控制解决“纳米/亚微米级的稳定到位与节拍”，软硬件耦合解决“从一台样机变成可复制产线”，满足大客户对设备精度、稳定性、可追溯性和快速二次开发的需求。
大客户战略与销售模式：
- 科瑞的核心竞争力在于“在顶级客户里被反复验证”，而非单纯卖设备。
- 销售模式为直销绑定品牌客户，做定制化开发、长期陪跑、持续迭代，形成高转换成本与客户黏性。
- “器件能力加设备能力”的双向正向循环是其核心销售/交付模式。
关键数据：
- H系客户2025年全年订单量为100台，2026年Q1订单量即达150台，若按此节奏线性外推，全年可达600台，较去年增长500%。
研究结论：
- 重视H系客户加单节奏，持续看好科瑞技术的大客户战略执行进度，坚定700亿市值目标。