沪锡短期偏强运行为主 沪镍或将宽幅震荡运行

沪锡短期偏强运行

• 行情资讯：1月27日，沪锡主力合约收报451160元/吨，上涨6.07%。SHFE库存减少71吨至8553吨。云南冶炼厂开工率高位，江西因废锡原料紧缺产量偏低。下游采购意愿受高位锡价抑制，但库存低位，刚需补库需求集中释放。截止1月23日，全国主要市场锡锭社会库存11001吨，较上周五增加365吨。
• 后市展望：短期供给难再显著抬升，需求逐步提升。贵金属及有色板块走势偏强，资金博弈主导锡价。
• 策略观点：短期偏强运行，建议观望。主力合约运行区间43-47万元/吨，伦锡运行区间52000-58000美元/吨。

沪镍或将宽幅震荡运行

• 行情资讯：1月27日，沪镍主力合约收报146370元/吨，上涨0.44%。资金整体流出5.17亿元。现货升贴水持稳，俄镍升贴水200元/吨（下跌150元/吨），金川镍升水6750元/吨（上涨250元/吨）。镍矿价格持稳，印尼红土镍矿到厂价54.54美元/湿吨。镍铁价格震荡上行，10-12%高镍生铁均价1053元/镍点。
• 后市展望：1月精炼镍产量增加预期未持续反映在库存中，印尼RKAB配额缩减预期下，沪镍短期宽幅震荡。
• 策略观点：短期宽幅震荡，建议观望。主力合约运行区间13.0-16.0万元/吨，伦镍3M合约运行区间1.6-1.9万美元/吨。