速递Token爆发云端涨价算力与网络资源紧张全面加剧260128

近期Google Cloud Vertex AI的token消耗进入加速上行阶段，2025年以来斜率明显抬升，反映AI应用在推理、Agent、企业级调用等场景中的真实落地，标志着AI从“模型能力提升”转向“高频使用+规模化变现”，商业闭环加速形成，需求强度超预期。

亚马逊云、谷歌云相继涨价，其中谷歌云2026年5月起将上调云网络传输服务价格，北美地区传输费率翻倍，欧洲与亚洲地区亦有明显上调，打破公有云长期“降价换规模”的惯性。这是算力、网络与电力等基础资源供需持续偏紧的结果，AI推理负载对带宽与互联资源的消耗进入“结构性紧张”阶段，云厂商开始具备向下游传导成本的能力。

在AI需求持续超预期、云端资源紧平衡状态下，网络侧核心环节率先受益，部分环节如光纤光缆、法拉第旋片已有明显涨价。海外云端涨价与token爆发对国内亦具映射意义，看好光通信与算力基础设施相关公司，包括中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、仕佳光子、永鼎股份、长光华芯、长飞光纤、亨通光电、中天科技、鼎通科技、奕东电子、中瓷电子、大位科技、东阳光、光环新网、奥飞数据、世纪互联、万国数据等。