高盛报告预测，超大规模数据中心运营商的资本支出在2027年可能达到1.1万亿美元，乐观情况下可达1.4万亿美元，远超华尔街预期的9200亿美元。报告同时预测，到2030年，Token消耗量将增长24倍，主要得益于企业代理的兴起。Token消耗量增加将刺激对数据中心、芯片、网络设备和电力基础设施的需求。
当前，国内外云厂商密集涨价。国内方面，阿里云连续发布三则涨价通知，涉及AI算力、存储等产品最高涨价34%；腾讯云对AI算力等产品上调5%。海外方面，亚马逊对EC2价格上调15%，谷歌云对数据传输等服务最高上调100%。
Token消耗量暴增，国产算力迎来新机遇。我国日均Token调用量已超140万亿，较2024年初增长1000多倍。豆包大模型日均Token使用量突破120万亿，字节跳动Token调用量两年增长1000倍。企业级Token消费进入规模化付费阶段，火山引擎平台上累计调用量破万亿的企业客户达140家。上海证券章锋认为，Token调用量暴增将推动超节点规模化部署，形成Token需求→算力涨价→超节点部署→算力供给提升的正向循环。
相关上市公司包括：
- 精智达：加码研发SoC测试机，满足高端算力芯片测试需求。
- 华丰科技：高速背板连接器适用于数据中心高端服务器等领域，与华为、中兴等建立长期合作关系。
