东吴环保25年环卫无人中标同增150pct新能源环卫车销量同增71pct20260123

环卫无人化与新能源装备行业趋势分析

核心观点与关键数据

• 环卫无人化：至2025年，无人化项目中标金额增长150%，达126亿，项目总数超220个，占无人驾驶应用的69%。政策支持与企业研发是关键驱动力，预计新能源车辆售价降至20万时，回收周期缩短至约两年。
• 新能源环卫车：2025年销量同比增长70%，渗透率提升至21%，单月销量同比增长99%，环比增长157%，渗透率达38%。政策驱动与经济性改善推动市场加速放量。

市场动态与发展趋势

• 政策驱动：国务院办公厅印发意见，推动全空间无人体系应用，行业进入场景创新驱动的高质量发展阶段。广东省在无人化项目中占比最高（41%），深圳与广州通过政策加速无人设备落地。
• 市场格局：环卫无人化市场前十供应商合同总额占比52%，格局分散；新能源环卫车市场前三供应商占37%，但整体集中度同比下滑。
• 经济性验证：小吨位环卫无人设备（约30万元）可替代3-4人，售价降至20万元时，分别替代4人、3人、2.5人的场景可实现经济性。

投资建议

• 环卫装备与服务企业：推荐环卫装备叠加服务的企业（劲旅环境、宇通重工、福龙马、迎风环境）及纯服务企业（玉和田、侨银股份）。
• 细分领域：环卫无人化首选劲旅环境（技术布局领先）；环卫电动化首推宇通重工（电车占比最大，受益电动化放量弹性最大）。

未来展望

• 预计2026-2027年环卫无人化加速放量，电动化逻辑持续兑现。持续关注厂商订单落地及运营状况。
• 新能源环卫车市场将进一步加速发展，政策（如电动化试点延长至26年）与经济性（电油比改善）双重利好。