信立泰继续坚定推荐主业稳健创新管线推进顺利一高血压产品集群放量

一、高血压产品集群放量、全面靶器官保护，覆盖高血压全病程 公司布局多款创新药：信立坦、复立坦、信超妥、复立安、SAL0130、SAL0120、SAL0140等，覆盖多种并发症高血压患者，实现轻中重患者全覆盖，预计带动未来5年收入高增长。

二、全球FIC品种JK07接力公司中期，销售峰值200亿美金 JK07处于II期临床，覆盖HFrEF和HFpEF心衰人群，中期数据积极，机制领先诺欣妥，预计26Q1开始有二期数据，目标销售峰值200亿美金。

三、多款前沿创新产品陆续进入临床，向综合型创新龙头转型 公司5年累计研发投入近45亿，现有59个创新化药项目，涉及小分子、单抗、多抗、ADC、多肽等，重点品种包括：

1. 醛固酮合酶抑制剂：国产首进入临床，难治性高血压一期数据超预期，即将开展二期，肾病、心衰适应症IND计划中，海外对标品种销售峰值预期50亿美金；
2. PK9碱基编辑：国内首家获批临床，全球前三；
3. 降血脂：LP（a）小核酸/小分子、PK9环肽/大分子/小分子等多项目布局；
4. JK06：5T4靶点双表位ADC，1期临床阶段；
5. 环肽：已立项14个，获2个PPC，2个先导。 此外，还有口服GLP-1小分子、皮内素受体拮抗剂等产品处于临床阶段。

【估值】信立泰作为传统pharma转型成功的典型代表，价值显著低估。