金工ETF点评：宽基ETF单日净流出1078.76亿元；化工、商贸零售拥挤变幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF单日净流出1078.76亿元，其中净流入TOP3为：中证500ETF（+4.57亿元）、上证50ETF易方达（+1.39亿元）、中证2000ETF（+0.93亿元）；净流出TOP3为：沪深300ETF（-168.28亿元）、沪深300ETF华夏（-144.56亿元）、中证1000ETF（-138.52亿元）。
• 行业主题ETF单日净流入40.99亿元，净流入TOP3为：电网设备ETF（+14.38亿元）、化工ETF（+8.26亿元）、黄金股ETF（+5.74亿元）；净流出TOP3为：半导体ETF（-7.28亿元）、卫星ETF（-5.54亿元）、机器人ETF（-4.14亿元）。
• 风格策略ETF单日净流入14.38亿元，净流入TOP3为：红利ETF（+5.08亿元）、红利低波ETF（+4.61亿元）、自由现金流ETF（+1.13亿元）；净流出TOP3为：创业板成长ETF（-0.30亿元）、科创成长50ETF（-0.22亿元）、央企红利50ETF（-0.07亿元）。
• 跨境ETF单日净流入17.53亿元，净流入TOP3为：港股非银ETF（+5.48亿元）、港股通互联网ETF（+2.77亿元）、港股通创新药ETF（+1.67亿元）；净流出TOP3为：港股创新药ETF（-0.25亿元）、港股央企红利ETF（-0.22亿元）、港股红利ETF（-0.21亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 前一交易日拥挤度靠前的行业为：有色、电子装饰；拥挤度较低的行业为：交运、非银，建议关注。化工、商贸零售拥挤度变动较大。
• 主力资金流动显示：前一交易日流入电子、有色；流出电力设备、军工。近三交易日减配电力设备、电子、计算机；增配银行、非银。

三、ETF产品关注信号

• 通过溢价率Z-score模型筛选存在潜在套利机会的标的，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。