金工ETF点评：宽基ETF单日净流出35.73亿元；化工、家电、石化拥挤变幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF单日净流出35.73亿元，其中净流入TOP3为A500ETF（+2.20亿元）、创业板50ETF（+1.13亿元）、上证50ETF易方达（+1.04亿元）；净流出TOP3为沪深300ETF（-7.89亿元）、创业板ETF（-2.90亿元）、中证A500ETF南方（-2.74亿元）。
• 行业主题ETF单日净流入12.64亿元，净流入TOP3为证券ETF（+4.00亿元）、机器人ETF（+2.85亿元）、证券保险ETF（+2.27亿元）；净流出TOP3为化工ETF（-2.54亿元）、通信ETF（-1.90亿元）、稀土ETF基金（-1.46亿元）。
• 风格策略ETF单日净流入2.21亿元，净流入TOP3为自由现金流ETF（+0.73亿元）、红利低波ETF（+0.71亿元）、创业板成长ETF（+0.33亿元）；净流出TOP3为红利ETF（-0.28亿元）、现金流ETF（-0.22亿元）、中证红利ETF（-0.21亿元）。
• 跨境ETF单日净流入19.41亿元，净流入TOP3为港股红利指数ETF（+3.35亿元）、港股创新药ETF（+2.73亿元）、港股通互联网ETF（+1.78亿元）；净流出TOP3为恒生ETF（-0.58亿元）、港股通科技30ETF（-0.16亿元）、港股通100ETF（-0.08亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 申万一级行业指数拥挤度监测显示，电力设备、基础化工拥挤度靠前，非银、计算机、食饮拥挤度较低，建议关注。
• 化工、家电、石化拥挤度变动较大。主力资金近三个交易日流入化工、电力设备，流出计算机、电子，近三日均减配计算机、增配电力设备。

三、ETF产品关注信号

• 通过溢价率Z-score模型筛选存在潜在套利机会的标的，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。