金工ETF点评：宽基ETF单日净流出92.97亿元；银行、农林牧渔拥挤变幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出92.97亿元，其中净流入TOP3为中证A500ETF（+2.19亿元）、创业板ETF广发（+1.75亿元）、1000ETF（+1.65亿元）；净流出TOP3为沪深300ETF（-31.43亿元）、上证50ETF（-18.78亿元）、中证500ETF（-13.78亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入62.38亿元，其中净流入TOP3为证券ETF（+12.47亿元）、芯片ETF（+3.92亿元）、机器人ETF（+3.76亿元）；净流出TOP3为银行ETF天弘（-2.07亿元）、消费电子ETF（-1.88亿元）、化工ETF（-1.85亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入2.42亿元，其中净流入TOP3为红利低波ETF（+4.14亿元）、红利低波动ETF（+0.80亿元）、中证红利ETF（+0.76亿元）；净流出TOP3为红利ETF（-3.41亿元）、红利国企ETF（-0.69亿元）、红利低波50ETF（-0.58亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入48.32亿元，其中净流入TOP3为恒生科技ETF（+6.56亿元）、港股创新药ETF（+5.85亿元）、恒生科技指数ETF（+4.46亿元）；净流出TOP3为港股通互联网ETF（-0.36亿元）、H股ETF（-0.22亿元）、沙特ETF（-0.19亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 申万一级行业指数拥挤度：电力设备、钢铁拥挤度靠前，非银、食饮拥挤度较低，建议关注；银行、农林牧渔拥挤度变动较大。
• 主力资金流动：前一交易日流入轻工，流出有色、电力设备、计算机；近三交易日减配电子、电力设备，增配传媒。

三、ETF产品关注信号

• 溢价率Z-score模型显示部分ETF存在潜在套利机会，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告基于公开数据及量化模型，不构成投资建议。