西部银行2025Q4上市银行基金持仓概览行业整体情绪阶段性

行业整体：四季度情绪阶段性回落带来资产重估，公募基金对银行板块的持仓比例温和回升。

分基金类型来看：

• 主动基金：Q4重仓持股银行板块总量为25.6亿股，环比Q3净减1.3亿股，持股总市值为306亿元，环比略降0.4%。重仓股比回升0.04个百分点至1.89%。持仓变化归因于监管出筹暂歇、板块安全性回升，以及部分公募资金“高切低”流入低位板块保收益，但12月公募进入建仓期，主动重仓股比再度回落。
• 被动基金：Q4重仓持股银行板块总量为61.4亿股，环比Q3净增12.5亿股，持股总市值为1104亿元，环比提升31.3%。重仓股比提升1.57个百分点至7.00%，主要受红利ETF资金流入驱动。

向前看，26Q1公募对银行板块的持仓比例或有所波动，但板块内高盈利个股仓位或有所提升。

个股表现：

• 主动基金主要增持宁波银行及大行股（兴业银行、中国银行、建设银行），预计因部分主动基金标配大行股以维护相对收益，且大行股估值偏低。
• 被动基金主要增持兴业银行、工商银行等高权重大行股，以及上海银行、沪农商行等红利属性较强的城农商行。