西部银行2025Q4上市银行基金持仓概览行业整体情绪阶段性

行业整体：情绪阶段性回落带来资产重估，四季度持仓比例温和回升 分基金类型来看：主动基金：Q4重仓持股银行板块总量为25.6亿股、环比Q3净减1.3亿股，持股总市值306亿元，环比Q3略降0.4% ，重仓股比则较Q3回升0.04pc至1.89%；被动基金：Q4重仓持股银行板块总量为61.4亿股、环比Q3净增12.5亿股，持股总市值1104亿元，环比Q3 【西部银行】2025Q4上市银行基金持仓概览 行业整体：情绪阶段性回落带来资产重估，四季度持仓比例温和回升 分基金类型来看：主动基金：Q4重仓持股银行板块总量为25.6亿股、环比Q3净减1.3亿股，持股总市值306亿元，环比Q3略降0.4% ，重仓股比则较Q3回升0.04pc至1.89%；被动基金：Q4重仓持股银行板块总量为61.4亿股、环比Q3净增12.5亿股，持股总市值1104亿元，环比Q3 提升31.3%，重仓股比则较Q3提升1.57pc至7.00%。 >>持仓变化归因： 四季度监管出筹暂歇，银行板块被动回调压力减轻，板块安全性回升，叠加年末业绩相对排名压力，部分公募资金“高切低“流入低位板块保收益，推升银行股整体重仓比例。 但至12月公募进入建仓期，或预先调仓、布局潜在高弹性个股，导致银行主动重仓股比再度回落。 而四季度银行被动重仓比例提升或主因红利ETF资金流入。 向前看，今年初“春季躁动”下成长板块较受资金青睐，叠加监管持续调控大盘节奏，26Q1公募对银行持仓比例或有所波动，但板块内高盈利个股仓位或有所提升。 个股表现：主动基金来看，四季度主要增持宁波银行（重仓比例环比+0.08pc，下同）及大行股，如兴业银行（+0.05pc ）、中国银行（+0.04pc）、建设银行（+0.03pc），预计由于部分主动基金标配（板块没有beta、索性底仓增配高权重银行股来维护相对收益）估值偏低（做大收益空间）的大行股；四季度被动基金主要增持高权重的大行股，如兴业银行（+1.23pc）、工商银行（+0.31pc ），以及红利属性较强的城农商行，如上海银行（+0.10pc）、沪农商行（+0.07pc）。