2025年Q4末公募基金对传媒板块重仓股持股总市值为405.69亿元,环比下降31.70%,配置比例降至1.22%,低于标准配置0.24pct。游戏板块超配力度进一步加大,重仓市值302.06亿元,占比74.46%,超配比例达40.09%,创历史新高;广告营销板块重仓市值65.32亿元,占比16.10%,低配比例1.97%。传媒重仓股市值TOP10中游戏公司占8家,头部企业配置集中度较高。港股配置偏好分化,腾讯控股、阿里巴巴-W重仓市值环比下滑,美团-W、大麦娱乐增配明显。建议关注AI应用、游戏等高景气赛道,如三七互娱、完美世界等。风险提示包括宏观经济影响文化消费需求、AI技术进展不及预期、行业监管政策变化等。