中国中免强强联手LVMH收购DFS大中华区业务开启全球化新纪元

中国中免宣布收购DFS大中华区业务，其中港澳核心门店（9家）被纳入交易范围，旨在整合DFS会员体系及品牌资源，巩固港澳旅游零售龙头地位。DFS作为全球高端旅游零售标杆，其发源地香港的核心门店此次被收购，交易以不超过3.95亿美元的现金方式进行。

关键交易数据如下：

• 标的业务市场法总估值为31.34亿元。
• 中国中免将通过H股增发完成收购，发行对象包括LVMH间接全资附属公司及Miller家族信托受托人，发行价格为77.21港元/H股，较30个交易日平均收市价折让0.00%，反映战略投资方对公司长期价值的认可。
• 募集资金9.24亿港元。
• 股权结构变动（假设满额认购）：中国旅游集团持股比例微降至50.01%，仍保持绝对控股；LVMH将持有约733万股H股（0.35%），Miller家族（Shoppers Holdings HK）将持有约464万股H股（0.22%）。

业绩表现方面，中国中免2024年营业收入41.49亿元，净利润1.28亿元；2025年前三季度营业收入27.54亿元，净利润1.33亿元，已超2024全年。

此次收购被视为中国中免与LVMH强强联手，开启全球化新纪元的标志性事件。