长江电新周观点0118AI电力设备订单有望加速落地关注年报预告催化

研报总结

总体观点

本周重点关注AI电力设备、太空光伏领域。AI储能、AI变压器及AIDC等订单加速落地，太空光伏获得产业链更广布局；同时建议关注年报预告催化。

储能领域

• 大储：近期走势震荡，但实际基本面保持高景气。短期看国内容量补偿政策、北美数据中心储能订单等有望构成新一轮催化，建议重视当前布局阶段。
• 户储：Q1有望淡季不淡，乌克兰/澳洲亮眼，工商储&大储预计成为2026新增量。继续推荐大储集成/PCS/零部件及户储龙头。

光伏领域

• 传统光伏：反内卷预期边际转弱，基本面预期和资金面底部进一步夯实。趋势性行情仍需跟踪需求预期转变，年中前后或为重要时点。
• 太空光伏：近期热度延续，重点跟踪相关标的订单、业务布局等边际变化。

风电领域

• 十五五风电：新一轮景气周期起点，26年1月业绩预告、海外海风进展有望形成催化。继续推荐风电赛道beta，重点推荐管桩、风机、海缆&零部件龙头。

其他领域

• 电力设备：美国缺电预期强化，海外政企动作频频，国网十五五投资超4万亿，特高压依然是主要增长方向；积极关注电力AI、虚拟电厂、配电改造等机会。
• 机器人：关注特斯拉链定点合同情况以及后续新版本机器人发布情况。
• AIDC：关注出海订单落地情况。

投资建议

• 继续看好中期维度底部布局机会，推荐产能短板环节及阿尔法龙头，以及太空光伏受益标的。