特斯拉持续发单,其PPA已与多家供应商签订,预计2026年下半年量产提速。核心环节零部件供应商春节期间赶工海外产能,客户要求量产节点提前至2026年第二季度,多家Tier 1和核心零部件厂商沟通的量纲提升,3月初将有多家核心供应商拜访北美,供应商量产计划逐步明确,叠加V3展示预期,行业进展加速。
国产链产业及资本有望迎来双催化。两会期间,“人工智能+”与高端制造被强调,机器人尤其是“人形机器人/具身智能”被明确为政策聚焦方向,预计2026年前后进入小批量到规模化过渡期。宇树IPO顺利推进,Q2有望迎便利店终端应用场景落地。机器人板块回调至低位,交易量及换手率处近一年底部,布局正当时。
1)特斯拉产业链:执行器(三花、拓普、新泉)、丝杠(恒立、荣泰、北特、五洲)、谐波(斯菱)、结构件及其他(福赛、长盈、泛亚),头部模组(蓝思),关注日盈、震裕、科达利、田中精机等。
2)国产链:聚焦本体厂商及标签零部件公司,关注美湖股份、宁波华翔等。