反内卷预期再起，关注后续供给侧积极变化

钢铁 2026-01-11 国盛证券王月

2026年1月建筑材料板块上涨1.89%，其中水泥上涨1.62%，玻璃制造上涨3.10%，玻纤制造上涨0.75%，装修建材上涨2.57%。板块资金净流出9.53亿元。

水泥行业：需求仍在寻底，企业错峰停产力度加强，水泥价格围绕盈亏平衡线波动。供给端有望积极改善，大型基建项目有望拉动区域性需求提升。关注成本优势定价的龙头和出海标的。

玻璃行业：浮法玻璃供需仍有矛盾，光伏玻璃开启自律减产，供需矛盾有望缓和。关注价格下行后的冷修和涨价持续性。

消费建材：受益二手房交易向好、消费刺激等政策，且具备长期提升市占率的逻辑，估值弹性大，持续推荐三棵树、北新建材、伟星新材，关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎。

玻纤行业：价格战结束，价格触底回升。风电招标量快速增长，风电纱需求向好；电子纱高端需求有望持续向好。碳纤维下游需求缓慢复苏，全年风电、氢瓶、热场等需求仍有增长，关注经济向好预期下价格企稳情况。

其他建材：关注绩优、有成长性个股，重点推荐耀皮玻璃、濮耐股份、银龙股份。

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