量化选基月报：交易独特性选基策略2025年获取44.70%收益率

一、12月份中证A500ETF资金大规模净流入，其中资金净流入额超过900亿元；沪深300ETF、创业板ETF资金净流出额相对较高，其中沪深300ETF资金净流出超过90亿元。行业ETF方面，周期ETF资金净流入额超过50亿元，而高端制造ETF、周期金融地产ETF资金净流出额超过100亿元。

二、主动权益型基金12月份表现优异，万得偏股混合型基金指数上涨3.06%，跑赢沪深300指数（2.28%），跑输Wind全A指数（3.30%）。部分主动权益基金12月份收益率超过30%。从中位数来看，TMT主题基金表现相对较好，收益率中位数为6.95%，而医药主题基金整体亏损较大。

三、基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略本月未能跑赢万得偏股混合型基金指数，12月份收益率1.56%，超额收益率为-1.54%。但长期来看，该策略自2011年3月末以来长期跑赢万得偏股混合型基金指数，费后年化超额收益率为3.64%。

四、基于基金经理持股网络中交易独特性指标的选基策略本月大幅跑赢万得偏股混合型基金指数，12月份收益率5.36%，超额收益率为2.27%。2025年以来，该策略获得44.70%的收益率及10.00%的超额收益率。

五、基于申报信息的行业主题ETF轮动策略本月跑赢中证800指数，12月份收益率5.84%，超额收益率为2.53%。自2018年12月末以来，该策略长期跑赢中证800指数，费后年化超额收益率为11.33%。