量化选基月报：申报信息ETF轮动策略一季度超额收益率达24.84%

2026-04-09 高智威,赵妍,聂博洋国金证券 yuannauy

宽基ETF整体呈资金净流出状态，沪深300ETF、中证1000ETF、中证500ETF、创业板ETF、中证A500ETF均呈资金净流出，科创50ETF资金净流入额最高。行业ETF中，周期ETF资金净流入额超过150亿元，科技和金融地产ETF资金净流出。
3月份万得偏股混合型基金指数下跌8.62%，跑输沪深300指数（-5.53%），略跑赢Wind全A指数（-8.73%）。主动权益基金整体表现不佳，部分基金收益率超过10%，医药主题基金相对较好，收益率中位数为-1.11%，部分基金收益率超过10%。
基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略本月未能跑赢万得偏股混合型基金指数，3月份收益率-9.84%，超额收益率为-1.58%。长期来看，该策略在多数年份跑赢指数，2026年3月表现不佳。
基于基金经理持股网络中交易独特性因子的选基策略本月也未跑赢万得偏股混合型基金指数，3月份收益率-9.13%，超额收益率为-0.91%。长期来看，该策略在多数年份跑赢指数，2026年3月表现不佳。
基于申报信息的行业主题ETF轮动策略本月跑赢中证800指数，3月份收益率0.18%，超额收益率为7.64%。长期来看，该策略长期跑赢中证800指数，2026年3月表现良好，2026年一季度累计超额收益24.84%。