市场情绪向好，有色板块持续走强
宏观及产业事件概述
- 中国12月官方制造业PMI升至50.1，非制造业PMI为50.2，综合PMI为50.7，显示经济扩张。
- 国家发改委、财政部发布政策，支持数码和智能产品、智能家居产品购新，给予补贴。
- 国际方面，特朗普考虑起诉鲍威尔，美联储12月降息，日本央行继续加息，美国对委内瑞拉实施打击。
铜（CU）
- 行情回顾：铜价冲高回落，LME铜价格走高，沪铜下跌。
- 现货升贴水：国内现货贴水缩窄，沪铜期限结构由C转为B结构，近远月价差转正。
- 冶炼：现货加工费维持低位，长协冶炼厂利润尚可。
- 产量：12月中国电解铜产量117.81万吨，环比增加7.5%，1-12月累计产量1343.2万吨，同比增长11.4%。
- 进口盈亏：现货进口亏损缩窄，洋山铜溢价下滑。
- 进口概况：11月精炼铜进口27.11万吨，环比下降3.9%，出口14.30万吨，环比大幅上升。
- 再生铜：精废价差维持高位，精铜杆开工率下滑。
- 铜材开工率：小幅回升。
- 持仓量：沪铜持仓量下降，近月持仓虚实比偏低。
- CFTC持仓：非商业多头净持仓处于较高水平。
- 铜库存：全球铜显性库存进一步累库。
锌（ZN）
- 行情回顾：市场风险偏好波动，锌价跟涨。
- 升贴水：国内升水回落。
- 锌精矿产量：北方冬季减产渐进。
- 加工费：国产加工费继续下调。
- 精炼锌产量：冶炼利润再次倒挂。
- 前端下游开工率：淡季表现较弱。
- 终端下游：基建投资下滑，地产投资全面下滑，汽车产销增长，家电排产下降。
- 库存：内外库存分化趋势逆转。
镍·不锈钢（NI·SS）
- 镍：宏观情绪向好，镍价偏强运行。
- 原料端：镍矿进口季节性走弱，港口库存延续去化；国内镍铁产量环比下滑，价格持续上涨；印尼镍铁产量环比微降，11月镍铁进口量小幅回落；印尼MHP产量环比下滑，中间品系数坚挺；印尼镍中间品进口环比增加。
- 纯镍：精炼镍产量明显下滑，年底部分企业减产；精炼镍进口增加，出口环比下降。
- 全球镍库存：累库速度放缓，金川升水近期大幅走高。
- 不锈钢：原料价格上涨，不锈钢震荡偏强。
- 国内不锈钢产量：11月产量339万吨，环比下降1.79%，12月减产计划增加。
- 不锈钢库存：社会库存延续去化。
- 不锈钢进出口：进口环比回落，出口小幅增加。
- 终端：需求端表现持续偏弱。
- 硫酸镍：利润驱动下，11月产量环比增加。
- 新能源：三元前驱体产量环比消费下滑，新能源汽车产销同比维持高增速。
