投资策略：1月策略观点与金股推荐：配置趋势共识，博弈产业催化

2026-01-04 杨柳,王程锦国盛证券张博卿

一、1月市场观点：配置趋势共识，博弈产业催化

中期趋势：海内外共振宽松，价格端修复，居民财富入市潜力大，政策路径明确，中期趋势向好。
短期趋势：市场情绪躁动，但更多依赖叙事、政策博弈和产业催化，盈利驱动因素偏弱，宜保持交易思维。
投资建议：配置趋势共识资产，科技领域关注AI算力、储能、存储芯片；周期领域关注反内卷与涨价验证方向。交易维度关注产业催化，国内优先商业航天、软件信创；海外映射关注机器人、消费电子、互联网传媒。

二、1月金股推荐

东阳光（600673.SH）：
- 核心逻辑：收购秦淮数据，进军液冷、拓展SST电源业务，AI基础设施龙头蓝图浮现。
- 关键数据：秦淮数据中国交易价款280亿元即将完成交付，WinTriX中国业务2025年EBITDA预计近40亿元。
- 投资建议：维持“买入”评级，预计2025-2027年收入157/245/310亿元，归母净利润14/22/28亿元。
金盘科技（688676.SH）：
- 核心逻辑：海外AIDC核心供应商，SST技术领先，数据中心收入高增。
- 关键数据：2025年前三季度海外市场收入占比超30%，数据中心收入同比增长337.47%。
- 投资建议：维持“增持”评级，预计2025-2027年归母净利润7.11/10.43/13.76亿元。
耀皮玻璃（600819.SH）：
- 核心逻辑：汽车玻璃进入收获期，TCO玻璃成长空间广阔。
- 关键数据：2025年前三季度归母净利润同比增长28.7%，汽车玻璃、浮法玻璃、建筑加工玻璃盈利稳定。
- 投资建议：维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润1.6/1.9/2.5亿元，三年业绩增速26.2%。