电子行业周报：上游涨价趋势蔓延，关注存储、模拟、Foundry、PCB及LCD

核心观点

电子上游涨价趋势蔓延，关注存储、Foundry、PCB及LCD。受AI增量需求拉动，电子上游涨价的品类不断增加，存储和高端PCB产业链仍呈现较为严重的供不应求，近期晶圆代工、模拟芯片、被动元件、LCD等环节也呈现不同幅度的涨价预期，终端层面已陆续通过涨价向C端传导，行业盈利水平温和修复。

关键数据

• 上证指数上涨1.88%，电子行业上涨4.96%，子行业中其他电子上涨7.46%，光学光电子上涨0.86%。
• 恒生科技指数、费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别上涨0.37%、1.98%、4.48%。
• NANDFlash价格指数上涨7%，25年全球云基础设施服务支出总额达1026亿美元，同比增长25%。
• 中芯国际对8英寸BCD工艺平台提价约10%。

研究结论

• 存储周期持续向上，国产存储企业有望持续受益，建议关注江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新等。
• 模拟芯片和晶圆代工企业处于周期向上中，继续推荐圣邦股份、杰华特、思瑞浦等及中芯国际、华虹半导体等。
• 国产光刻机验证推动fab扩产，建议关注中芯国际、华虹公司、北方华创等。
• PCB上有材料国产替代加速，推荐关注生益科技、洁美科技等。
• 光学影像仍是当前手机升级的核心方向，建议持续关注豪威集团、蓝特光学、水晶光电等。

投资建议

维持对于电子行业“保持乐观展望，维持配置耐心，以时间换空间”的投资建议，继续推荐自主可控（代工+设备）、海外算力+存力链。继续推荐：翱捷科技、德明利、江波龙、蓝特光学、生益科技、蓝思科技、中芯国际、立讯精密、恒玄科技、澜起科技、唯特偶。