从“+AI”到“AI+”，AI巨轮破浪前行——2026年计算机行业年度策略

2025年，国内AI大模型取得突破性进展，以DeepSeek为代表，推动计算机行业经历显著上涨和回调，最终板块估值压力得到释放。计算机行业营收增长加速，利润端大幅修复。公募基金对计算机行业的配置比例有所下降，但后续持仓有望提升。

AI大模型领域，推理模型崛起，DeepSeek异军突起，性能比肩国际顶尖模型，并实现商业化。GPT-5发布，幻觉率降低，性价比提高。阿里发布Qwen3-Max，性能与顶尖国际模型相当。谷歌发布Gemini3，在推理、多模态、Agent工具使用等方面全面领先。AI应用方面，AI视频生成和AI编程商业化进程领先，快手可灵和AI编程工具Cursor的ARR高速增长。2B软件公司AI产品矩阵逐步完善，企业积极探索AI融入业务场景。C端AI产品方面，GeminiAPP和SoraAPP成为爆款，分别助力GeminiAPP月活达到6.5亿和推动视频领域“GPT-3.5时刻”。

展望2026年，AI算力将持续增长，推理模型将成为主流。DeepSeek-V3.1针对国产芯片的特殊设计，将加速国产AI芯片规模化落地。TileLang或将推动国产AI芯片建立成熟的软件体系。国内AI芯片性能提升，算力自主可控势在必行。多模态能力提升将拓展大模型应用范围。企业级AI应用有望在2026年迎来规模化推广拐点，Agent智能体应用普及率有望快速提升。OpenAI计划推出首批AI终端，将带来生态预热和产业链共振。阿里发力C端打造千问APP，全面对标ChatGPT，其战略意义重大，阿里生态合作伙伴有望率先受益。

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