2026年计算机行业年度策略：从“+AI”到“AI+”，AI巨轮破浪前行

2025年，国内AI大模型取得突破性进展，以DeepSeek为代表，推动计算机行业走出一轮上涨行情。但随后受外部冲击和内部估值压力影响，板块出现回调。2025年前三季度，计算机行业营收增长加速，利润端大幅修复。公募基金持仓比例有所下降，但后续持仓有望提升。

回顾2025年，AI大模型领域取得多项重要进展：DeepSeek开源R1模型，性能比肩国际顶尖模型；OpenAI发布GPT-5，降低幻觉率，提升性价比和编程能力；阿里发布Qwen3-Max，性能与GPT-5比肩；谷歌发布Gemini3，多方位刷新SOTA，并在多模态理解、编程、Agent调用等方面展现强大能力。AI应用方面，AI视频生成和AI编程商业化进程领先，快手可灵和Cursor ARR高速增长；2B软件公司AI产品矩阵逐步完善，下游企业积极探索AI融入实际业务场景；C端再现爆款应用，NanoBanana助力Gemini APP月活达到6.5亿，“AI版抖音”Sora APP上线。

展望2026年，AI行业将进入推理时代，算力需求高增。国内外大厂资本开支有望持续增长，中国CSP AI支出将大幅增长，推动AI算力产业链持续繁荣。推理模型崛起，DeepSeek V3.1针对国产芯片进行特殊设计，TileLang推动国产AI芯片建立成熟的软件体系，国产AI芯片性能持续提升，算力自主可控势在必行。多模态能力拓展大模型应用范围，重点关注多模态能力提升。企业级AI应用有望迎来规模化推广拐点，Agent智能体应用普及率有望快速提升。OpenAI计划推出首批AI终端，预计明年看到OpenAI入局带来的生态预热与产业链共振。阿里发力C端打造千问APP，全面对标ChatGPT，其并非简单产品迭代，而是阿里巴巴集团倾注核心资源、瞄准AI时代超级入口的战略级支点，阿里生态合作伙伴有望率先受益。