黑色：涨跌空间不大短线交易为主

周度报告：涨跌空间不大短线交易为主

黑色板块走势对比：板块触底反弹，双焦价格大涨。 期货市场涨跌对比：工业品板块表现偏强，农产品板块普遍下跌。 现货价格：现货价格稳中偏强运行，其中铁矿石价格涨幅较大。 利润与估值：即期利润有所改善，螺纹钢估值表现中性。 钢材供需：供给和需求均偏弱，库存顺畅去化。 铁矿供需：年底发运量增加，铁水产量继续下降。 焦煤供需：原煤产量微增，煤矿库存持续累库。 焦炭供需：焦炭产量略有下滑，焦化厂库存增加。 品种价差：盘面利润走低，卷螺价差缩小。

重点数据/政策/资讯：

• 多部门密集部署贯彻落实中央经济工作会议精神，2026年将出台更多增量政策，包括增加中央预算内投资规模，实施“十五五”重大项目。
• 乌克兰总统泽连斯基表示已放弃加入北约目标，换取西方安全保障，作为结束俄乌冲突的妥协方案。
• “多晶硅产能整合收购平台”正式落地，未来硅料产能不超过150万吨，平台实行“承债式收购，弹性封存压产能”模式。
• 5家钢厂公布2026年冬储政策，要求12月20日前全额付款，未结算资源按次年3月16日至4月15日均价结算。
• 美国11月非农就业人口增加6.4万人，失业率升至4.6%，创2021年9月以来新高。
• 2025年我国钢材间接出口量约1.43亿吨，同比增加950万吨，增幅约7%，预计2026年仍将增长。
• 商务部回应再次对钢铁实施出口许可证管理，主要目的是加强监测统计分析，不涉及出口数量和企业经营资格限制。

声明： 本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担风险。