天风电新大金金风调整点评闪闪发光的双金1216

金风科技调整原因及投资逻辑
今日金风科技股价调整主要受商业航天板块回调影响，但公司前瞻性投资蓝箭航天仍有望带来收益。核心关注点在于公司主业基本面持续向好，2026年风机制造盈利修复逻辑增强：

• 出货量：公司上调2026年出货量预期，预计风机制造收入同比增长近30%，主要得益于国内陆风双位数增长（+出口翻倍增长），并上调国内海风行业装机量。
• 供应链成本：近期零部件谈价显示，2026年风机供应链成本下降趋势明确，进一步增厚公司盈利弹性。

大金重工主业布局及盈利能力
大金重工“设备+服务”双布局显著提升利润与出口竞争力：

• 设备业务：吨净利持续超预期，2026年将贡献服务业务增量业绩（自有船只提供运输服务）。
• 服务业务：风电母港服务已落地订单、海外浮式订单预计2026年中落地，安装施工服务布局中，增量业务净利率接近50%。

投资建议及推荐标的

• 看好风电板块：2026年装机景气度持续上修，1月将迎来业绩预告催化。
• 重点推荐：
  • 国内/出口海风量利齐升：大金重工、东方电缆、海力风电、明阳智能。
  • 风机困境反转+出口高增：金风科技、运达股份、明阳智能。
  • 零部件经营杠杆释放利润弹性：金雷股份、新强联、德力佳、威力。