天风电新 汽车 AI硬件调整点评看似跌ar

这份研报主要分析了天风证券对汽车行业AI硬件的调整点评。报告指出，看似是Reuters披露的A社截至7月底ARR超650亿美元低于预期，但实际上美股没有交易这个点。前期Yipit的口径上调到800亿美金，市场作为方向参考，而非一致预期。从A股盘面反馈来看，更像是涨多回踩，市场确实都在当反弹来做，基本按照Rubin-小光-存储和半导体顺序又抡了一遍。报告强调A股博弈太重，需要耐心等待从反弹到反转的叙事改变。

汽车行业AI硬件目前的发展趋势是持续升级和国产化。报告看好升级链，特别是Rubin和载板国产化，认为这是未来发展的重点方向。同时，报告也关注到bottleneck问题，如缺电（特别是sofc）和机器人本体以及数采，这些领域也存在较大的发展潜力。整体来看，汽车行业AI硬件正处于快速发展阶段，但也面临着一些挑战和瓶颈。

研报重点分析了两个方向：一是升级链，包括Rubin和载板国产化，认为这是未来发展的关键。二是bottleneck问题，包括缺电（特别是sofc）和机器人本体以及数采，这些领域存在较大的发展潜力。报告认为，这些方向是汽车行业AI硬件未来发展的重点，值得投资者关注。

当前市场对汽车行业AI硬件的判断是涨多回踩，市场确实都在当反弹来做。报告指出，基本按照Rubin-小光-存储和半导体顺序又抡了一遍，显示出市场对这些领域的关注和期待。但同时也认为A股博弈太重，需要耐心等待从反弹到反转的叙事改变。

研报提到了几个风险提示：一是美股没有交易这个点，二是前期Yipit的口径上调到800亿美金，市场作为方向参考，而非一致预期。此外，报告也指出A股博弈太重，需要耐心等待从反弹到反转的叙事改变。这些风险提示提醒投资者在关注汽车行业AI硬件发展的同时，也要注意潜在的风险。