长飞光纤涨10转发卖方AI驱动光纤开启涨价周期

AI驱动光纤开启涨价周期，关注光纤板块拐点

涨价背景与原因

市场此前普遍认为光纤处于降价周期，但近期国内头部四家光纤厂商及海外康宁、藤仓等反馈普缆散纤已涨价约15%。涨价主因系AI拉动，具体表现为：

1. 光模块、MPO大规模出货：AI应用带动光模块需求，进而提升光纤配套需求；
2. scale-up层面光纤加速渗透：AI领域对低衰减光纤的需求增长；
3. DCI需求爆发：数据中心互联（DCI）需求带动长距光纤采购增加。

此前全球光纤龙头产能加速向AI领域倾斜，但低衰减光纤产能仍不足，导致供需失衡，价格快速提升。即便涨价，厂商仍聚焦AI领域扩产，反映AI光纤需求量大且利润率高。

长期涨价持续性分析

光纤上游光棒扩产难度大：

• 扩产周期长：光棒制造工艺复杂，需2年（海外3年以上），远高于光模块6个月的扩产速度；
• 高耗能限制：日美企业扩产阻力大，国内厂商2018年后未扩产普缆；
• 供需不平衡：AI领域光纤需求旺盛，传统市场产能冗余，但厂商仍聚焦AI扩产，显示长期涨价持续性。

中国光纤龙头利润弹性

• 稼动率提升：藤仓、古河等日本厂商稼动率达100%，开始采购国内光纤；
• 国内普缆涨价：传统G652D光纤净利率低，但北美数据中心单模/多模光纤净利率超25%，空芯光纤近40%；
• 高利润产品需求：北美市场潜力巨大，推动国内龙头利润弹性提升。

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长飞光纤（A+H），烽火通信，亨通光电，中天科技。