计算机行业周报：AI变革持续，算力需求景气

市场回顾

过去一周，上证综指上涨1.40%，创业板指上涨4.54%，沪深300指数上涨1.64%。计算机（申万）指数上涨3.08%，跑赢上证综指1.68个百分点，跑输创业板指1.46个百分点，跑赢沪深300指数1.44个百分点，位列全行业第12名。

周观点

1. 阿里巴巴AI业务增长：阿里巴巴发布2026财年第二季度财报，营收同比增长4.8%至2,478.0亿元，经调整EBITA同比下降78%至90.73亿元。云智能集团收入同比增长34%至398.2亿元，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长。阿里云在中国AI云市场份额达35.8%。资本开支方面，过去4个季度投入约1,200亿元人民币。阿里上线千问APP，公测一周下载量超1000万，未来将接入更多阿里生态场景。阿里发布夸克AI眼镜，首批产品计划于12月初发货。
2. 大模型持续更新：Anthropic推出Claude Opus 4.5模型，在编码、智能体及计算机操作方面表现领先；字节跳动上线TRAE中国版SOLO模式，内置SOLO Coder支持复杂项目开发；OpenAI将ChatGPT语音模式整合至主界面，实现语音与文本交互深度融合。
3. AI应用加速落地：AI技术在多个领域加速商业化，大模型持续迭代优化。

投资建议

建议关注：

1. 算力：寒武纪、海光信息、中科曙光等；
2. AIDC：科华数据、云赛智联、弘信电子等；
3. AI应用：金山办公、科大讯飞、福昕软件等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。