2025年第三季度成都房地产市场回顾

房地产 2025-11-05 CBRE 亓qí

供应：2025年Q3新增2栋甲级楼宇（JFC交子金融广场3号楼、东方希望中心二期），合计18万平方米，均位于金融城。SAC东原中心将三层办公改酒店。
需求：市场活跃度降温，客户到访量走低，净吸纳量约9,900平方米，环比下降78.5%（同比下降39.2%）。甲级净吸纳量约8,000平方米，环比下降73.3%（同比下降76.1%）。主要受长周期谈判、新增供应、集团回迁带动，但头部互联网企业大面积退租造成较大抵消。
空置率与租金：整体空置率环比上升1.1个百分点至29.2%（甲级37.3%），租金环比下跌3.2%（甲级2.7%）。
区域表现：市中心/传统CBD净吸纳量约-1.4万平方米（年内累计约-4万平方米），租金环比下跌4.3%；城南/金融城去化引领全市（近四成成交），但面临供应压力。业主升级品质和服务，特别是地标甲级楼宇。
需求行业：金融（20.0%）、科技互联网（16.9%）、专业服务业（16.8%）为前三。科技互联网占比逐季缩减（成本敏感），医药/生命科学、能源/公共事业、消费服务需求显著增长。细分行业：保险/信托（金融）、系统解决方案/芯片（科技）、商务咨询/律所（专业服务）。
消费类需求：医美/教培/健康管理等活跃，近20笔成交案例，约2万平方米。
展望：Q4新增供应约20万平方米（金融城占比70%）。

供应：Q3无购物中心开业，非标商业新增The Gate量子介和福感肆，合计4万平方米。
消费与吸纳：国庆假期游客2862.3万人次（增长5.3%），线上线下消费767.5亿元（增长11.0%）。但传统零售主力店（健身房/影院/书店）持续退租，服饰品牌整合店铺，净吸纳量负约1.2万平方米。
空置率与租金：整体空置率环比上升0.1个百分点至9.1%，购物中心首层平均租金环比下跌0.7%至354.5元/平方米。
区域表现：核心商圈空置率上升至7.1%（中高端消费放缓），次级商圈分化：头部运营商项目租金企稳上扬，大部分运营商以价换量招引新主力店（集合店/医美/剧场等），近郊商圈承接品牌下沉。
新增需求业态：零售（48%）、餐饮（36.2%）、体验（14.8%）。餐饮业态扩张放缓（小面积、高坪效），美容保健在体验业态中活跃。医美进驻购物中心案例增多。
展望：Q4购物中心供应暂缓，非标商业预计有CPI三、四期等项目开业。

供应：顺丰丰泰天府园区交付，新增约7万平方米。
吸纳与空置率：“双十一”备仓带动净吸纳量约8.4万平方米，环比上升3.5%，高标库整体空置率环比下降0.3个百分点至9%。
租金：平均租金环比跌幅收窄至0.5%至18.7元/平方米。
区域表现：新都/双流以价换量，青白江园区需求驱动租金企稳上扬。
需求行业：电商（48.7%）、食品饮料（26.8%）、制造业（13.9%）。电商中生鲜电商占比39.7%，制造业中新能源车及上游零部件扩仓占比72.3%。
展望：Q4供应暂缓。