- 核心观点:锦波生物凭借重组III型人源化胶原蛋白技术取得突破,新产品重源®新生HiveCOL蜂巢胶原发布,树立行业新标杆;公司荣获多项荣誉,彰显科技创新实力;短期业绩受新品推广影响承压,但长期发展前景乐观。
- 关键数据:
- 2025Q1-3营收12.96亿元,同比增长31.10%;归母净利润5.68亿元,同比增长9.29%。
- 重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维获CDE药用辅料登记,填补国内技术空白。
- 2025-2027年归母净利润预测:901/1152/1447百万元,对应EPS分别为7.83/10.02/12.58元/股,PE分别为31.1/24.3/19.3倍。
- 研究结论:维持“增持”评级,看好公司技术壁垒及新产品未来销售表现,短期业绩波动不影响长期增长趋势。
- 风险提示:监管政策趋严、市场竞争、新品研发等风险。