市场供需悲观预期 烧碱价格偏弱运行

行情复盘

11月3日，烧碱期货主力合约收涨1.29%至2350.0元。

持仓量变化

11月3日收盘，烧碱期货持仓量减少21577手至135245手。

背景分析

上周多地烧碱装置重启，全国平均产能利用率显著上升至84.3%。下游氧化铝开工率稳定在85.86%，粘胶短纤和印染开工率分别窄幅上升至89.64%和68.32%。液碱工厂库存环比增加6.84%至44.26万吨，氯碱利润回升至626元/吨。

后市展望

现货大幅升水01合约，反映市场对未来供需悲观预期。短期SH2601预计在2250-2400区间震荡，关注氧化铝减产预期兑现情况。

行业消息

1. 隆众资讯：上周烧碱产能利用率上升3.5%至84.3%。
2. 隆众资讯、钢联数据：上周氧化铝开工率下降0.41%至85.86%；粘胶短纤和印染开工率分别上升1.03%和1.01%。
3. 隆众资讯：截至10月30日，液碱库存增加6.84%至44.26万吨。
4. 隆众资讯：上周氯碱利润上升至626元/吨。

观点总结

SH2601涨1.29%至2350元/吨。供应端增量明显，下游需求表现一般，液碱库存高位，企业出货压力上升。PVC等耗氯下游高开工带动氯碱利润回升。本周华北、华中地区装置变动并存，产能利用率预计上升。氧化铝供应宽松抑制备货，非铝下游刚需采购变化不大。短期市场关注氧化铝减产预期，SH2601预计在2250-2400区间震荡。