市场情绪悲观，双焦偏弱运行
市场分析：
- 价格走势： 截止本周五收盘，焦炭2509合约收于1383元/吨，环比下跌4.2%；焦煤2509合约收于801.5元/吨，环比下跌5.9%。
- 市场逻辑： 随着国内外政策利好兑现，市场回归基本面逻辑交易。焦炭第二轮提降预期渐强，市场情绪悲观，价格持续走弱。
供给方面：
- 焦炭：Mysteel统计独立焦企样本焦炭日均产量67.15万吨，环比增加0.23万吨，产能利用率75.7%，较上周增加0.26%。本期成交较弱，焦企按需补库，流拍率居高不下。
- 焦煤：523家样本矿山原煤日均产量及精煤日均产量数据未在摘要中完整呈现，但整体供给压力较大。
需求方面：
- 钢厂高炉开工率：83.69%，环比减少0.46个百分点，同比去年增加2.19个百分点。
- 高炉炼铁产能利用率：91.32%，环比减少0.44个百分点，同比去年增加2.78个百分点。
- 钢厂盈利率：59.74%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加5.63个百分点。
- 日均铁水产量：243.6万吨，环比上周减少1.17万吨，同比去年增加6.80万吨。
库存方面：
- 焦炭：47家钢厂焦炭库存660.6万吨，环比减少3.2万吨。
- 焦煤：247家钢厂焦煤库存798.8万吨，环比增加7.5万吨。
- 总库存：焦炭总库存环比减少4.7万吨，焦煤焦炭继续延续累库趋势。
综合来看：
- 焦炭：受下游铁水见顶预期以及上游焦煤宽松预期压制，第二轮提降预期渐强，市场情绪悲观。
- 焦煤：向上驱动不足，市场悲观氛围延续，供强需弱的基本面格局虽有所修复，但整体宽松局面尚未扭转，期货主力价格持续承压。
策略：
- 焦煤：震荡偏弱
- 焦炭：震荡
- 跨品种：无
- 期现：无
- 期权：无
风险：
宏观政策、钢厂利润、焦化利润、成材需求、煤炭供给、基差风险等。
