- 公司2025年前三季度实现营收15.86亿元,同比增长15.68%,归母净利润0.71亿元,同比下降29.25%。第三季度营收5.59亿元,同比增长7.55%,归母净利润0.16亿元,同比下降40.71%。毛利率和净利率均出现下滑,主要受车载业务板块毛利率下降影响。
- 车载业务短期受价格年降和产线折旧等因素影响,轨交和工业连接器产品增长明显。公司积极拓展特种装备、工程机械、具身智能、数据中心等新领域,服务器液冷产品已形成小批量出货。
- 维持“买入”评级,下调盈利预测,预计2025/2026/2027年归母净利润1.03/1.38/1.68亿元,当前股价对应PE为64.2/47.8/39.3倍。
- 风险提示:宏观政策风险、行业竞争加剧风险、公司新业务不及预期风险。