青松股份(300132.SZ)发布2021年半年报,实现营收19.11亿元,同比增长6.45%,归母净利润1.81亿元,同比下降20.08%。化妆品业务受员工薪酬增加、口罩业务减产、化妆品备案进度影响短期业绩承压,预计公司2021-2023年归母净利润为5.03(-0.58)/6.20(-0.36)/7.26(-0.39)亿元,对应EPS为0.97(-0.12)/1.20(-0.07)/1.41(-0.07)元,当前股价对应PE为14.7/11.9/10.2倍,估值合理,维持“买入”评级。