金牌厨柜2021年Q3收入符合预期,维持“买入”评级。公司2021Q1-Q3营业收入22.20亿元,同比增长37.41%,归母净利润1.58亿元,同比增长6.38%。收入利润短期承压,预计2021-2023年公司归母净利润为3.25/4.19/5.24亿元,对应EPS为2.10/2.71/3.39元。公司厨柜业务继续保持稳定增速,衣柜发展迅速,已成为公司收入扩张重要驱动力。分渠道,经销/直营/大宗/海外业务分别实现收入11.82亿元/ 1.22亿元/ 7.52亿元/ 1.28亿元,经销作为主要渠道增速稳健,大宗增长亮眼。受原材料价格上涨、新拓展项目费用投入影响利润承压,毛利率有所下滑,净利率有所下滑主要受毛利率下滑影响以及公司加大海外、木门、厨电、智能家居、卫阳等业务投入运营费用增加所致。现金流水平有所下滑,应收账款及应收票据增加。