煤炭开采：印度2026财年第二季度炼焦煤进口环比增长6%

本周全球能源价格回顾显示，油价震荡企稳，布伦特原油期货结算价下降1.32%，WTI原油期货结算价下降0.85%；天然气价格震荡整理，东北亚LNG现货到岸价下降5.22%，荷兰TTF天然气期货结算价下降3.71%，美国HH天然气期货结算价上涨23.34%；煤炭价格小幅调整，欧洲ARA港口煤炭到岸价上涨1.20%，纽卡斯尔港口煤炭FOB价上涨1.85%，IPE南非理查兹湾煤炭期货结算价上涨0.23%。

印度2026财年第二季度炼焦煤进口环比增长6%，达到1690万吨，反映出印度钢铁行业产能和产量增加。澳大利亚仍是印度炼焦煤进口最大的供应国，进口量增长14.1%，达到970万吨；俄罗斯炼焦煤进口量增长3.8%，达到270万吨。预计未来几个月，印度炼焦煤进口采购量可能将增加，主要由于钢铁厂季风期雨季过后的补货需求。

投资建议：推荐业绩弹性较大的兖矿能源（H+A）、晋控煤业，重点关注深耕智慧矿山领域的科达自控。重点关注煤炭央企中煤能源（H+A）、中国神华（H+A）；重点推荐困境反转的中国秦发；“绩优则股优”，绩优的陕西煤业、电投能源、淮北矿业、新集能源；弹性较大的兖矿能源、晋控煤业、平煤股份，未来存在增量的华阳股份、甘肃能化，建议关注弹性标的昊华能源。此外，前期完成控股变更，目前正在办理资产置换的江钨装备亦值得重点关注。

风险提示：国内产量释放超预期，下游需求不及预期，原煤进口超预期。