2025Q3基金仓位解析：三季度基金调仓五大看点

总体配置：规模跃升，权益加仓

2025年三季度，主动偏股型基金持股市值规模提升21.46%至35772.35亿元，基金资产总规模提升19.50%至41784.82亿元，流通市值占比由3.60%增至3.72%。权益仓位继续抬升，整体法视角下达到85.61%，均值法视角下达到83.19%。港股配置仓位普遍回调，降至18.83%。

板块与行业：集中增配AI与新能源

板块配置：双创仓位加速提升，科创板仓位连续四个季度创新高，创业板仓位快速上修至历史较高水平，主板仓位连续四个季度刷新历史新低。 行业配置：

• 动态视角：通信、电子、电力设备、有色金属、传媒等获增持居前，家电、汽车、食饮、医药、军工、银行等遭减持居多。
• 静态结构：前三大、前五大行业持仓集中度环比分别提升7.75%、10.49%，达到47.54%、62.96%。电子、电力设备、医药生物、通信、有色金属为前五大重仓行业。
• 历史对标：电子、通信、有色仓位再创新高，地产仓位创历史新低，公用事业、社会服务、纺织服饰、商贸零售、银行等仓位处于历史底部。AI引领的核心受益方向正加速“抱团”，具备景气支撑的先进制造类配置也处于历史偏高水平，而上游周期、金融、消费板块的行业仓位已普遍降至历史低位。

个股配置：集中度拉升，中际旭创获加仓居首

持股集中度快速抬升，前20、前50和前100重仓股持股占比分别环比提升7.45%、6.98%、6.36%，达到33.73%、48.39%和61.45%。前五大重仓股依次为宁德时代、新易盛、中际旭创、立讯精密、工业富联。中际旭创、工业富联、新易盛、寒武纪-U、亿纬锂能仓位提升较多，美的集团、招商银行、顺丰控股、贵州茅台、格力电器仓位回落居多。