电子行业研究周报：存储调价延续，定制芯片获龙头加码

市场回顾

• 上周申万电子行业指数上涨8.49%，跑赢沪深300指数5.25%，位列申万31个行业中第2。
• 本月申万电子行业指数下跌1.90%，跑输沪深300指数2.33%。
• 年初至今申万电子行业指数上涨50.59%，跑赢沪深300指数32.14%。
• 上周印制电路板、数字芯片设计、消费电子零部件及组装等子行业表现相对靠前。
• 万得半导体概念指数中先进封装、半导体设备、光刻机等指数上涨明显。
• 费城半导体指数上涨2.94%，台湾半导体指数上涨0.02%。

行业数据跟踪

• 存储芯片价格上调，供需关系好转，AI需求拉动HBM、ESSD等存储需求。
• 国内存储厂商在先进存储产能扩充和国产替代机遇下受益。

每周一谈

• 三星和海力士计划四季度继续调整报价，DRAM和NAND价格上调高达30%。
• 三星推出HBM3E降价策略，但难以传导到其他存储领域。
• AI拉动HBM、ESSD等存储需求提升，消费电子旺季备货需求提升。
• 国产存储厂商在利基型存储国产替代、内存接口芯片、存储模组等环节受益。
• 建议关注兆易创新、澜起科技、德明利、普冉股份、江波龙、佰维存储等。

重要公告

• 源杰科技签订大功率激光器芯片产品采购订单，金额6302.06万元。
• 歌尔股份第三季度营收同比增长4.42%，净利润同比增长4.51%。
• 扬杰科技第三季度营收同比增长21.47%，净利润同比增长52.40%。
• 东山精密第三季度营收同比增长2.82%，净利润同比下降8.19%。
• 长电科技第三季度营收同比增长6.03%，净利润同比增长5.66%。
• 圣邦股份第三季度营收同比增长13.06%，净利润同比增长34.02%。
• 闻泰科技第三季度营收同比下降77.38%，净利润同比增长279.29%。
• 中船特气第三季度营收同比增长19.36%，净利润同比增长18.15%。

行业动态

• 苹果iPhone 17系列在中美市场销量比上一代高14%。
• Anthropic计划扩大使用谷歌TPU，明年将达1GW算力。
• 英特尔进军ASIC定制服务市场。
• 沐曦股份上半年营收同比增长404.51%。
• 阿里夸克AI眼镜开启预售。
• 阿里云推出全新AI计算解决方案，GPU用量大幅减少82%。
• 三星SK海力士计划供应价格上调最高30%。

风险提示

• 贸易摩擦加剧，需求复苏不及预期，产能扩张不及预期，竞争加剧。