浦银国际维持12月美联储再降息25个基点的基本预测,但需关注政府“停摆”结束后数据密集发布对议息决议和市场的影响。美联储10月降息25个基点并宣布12月结束缩表,声明和鲍威尔发言态度中性,强调劳动力市场走弱风险,同时12月降息并非必然。会议声明较9月变化不大,评估经济温和扩张,就业增长放缓,通胀略高;美联储内部分歧未消除,两名票委反对降息。鲍威尔会后发言强调12月降息非必然,意见分歧大,就业市场降温但未加剧,通胀温和,剔除关税影响的核心PCE或近2%。政府“停摆”导致数据缺乏,官方数据发布将对12月议息会议产生重要影响。风险提示包括降息过快或特朗普加征关税导致再通胀、降息过慢引发衰退、中美关税战及地缘政治风险。