TMT行业周报：以“十五五”科技自立为纲，重点布局算力与存储赛道

周度市场回顾

本周（10/20-10/24）A股市场在震荡中实现突破，上证指数创近十年新高，市场情绪逐步回升。沪指周涨幅2.88%，报3950.31点；深成指周涨幅4.73%，报13289.18点；创业板指周涨幅8.05%，报3171.57点。技术面上，市场短期趋势修复，但成交量与八月峰值相比仍有差距，存在量价背离现象。通信、电子、传媒、计算机等行业表现突出，通信行业（申万）上涨11.55%，电子行业上涨8.49%。

行业数据跟踪及投资要点

1. 消费电子行业：全球手机销量同比增速上升，但国内手机销量增速下降。未来手机市场增长将依赖技术创新和刺激政策。
2. 半导体行业：当前需求旺盛，国内国产替代持续推进，国内半导体设备需求较好。
3. 存储芯片行业：近期DRAM价格强劲上升，反映AI服务器、新一代PC和数据中心对高性能内存的需求。行业进入新一轮景气上行周期。

投资建议

面对半导体设备出口管制壁垒，国产替代需求强烈，国内设备、材料及零部件厂商加速验证与导入，全产业链国产化进程提速。AI需求持续强劲，AI算力硬件业绩有望继续高增长。继续看好AI核心算力硬件及半导体自主可控受益产业链。存储芯片涨价趋势超预期，行业进入新一轮上行周期，建议关注企业级存储需求及利基型DRAM国产替代。

行业要闻及重要公告

1. 国产GPU龙头沐曦股份IPO过会：拟融资39.04亿元，用于GPU研发及产业化项目。
2. 谷歌Willow芯片在量子计算领域取得突破：实现首个在硬件上获得可验证量子优势的算法。
3. OpenAI将推出新款浏览器ChatGPT Atlas：提供无缝的人工智能工具，可能扰乱市场对Chrome和Safari的竞争。
4. 北京大学研制出基于阻变存储器的高精度模拟矩阵计算芯片。
5. 力源信息2025年三季度报告：营业收入、净利润均同比增长。
6. 中科飞测股东减持股份计划公告：国投创业基金计划减持不超过3.00%的股份。
7. 斯达半导股东及董监高减持股份结果公告：累计减持公司股份2,564,300股（占公司总股本的1.07%）。

风险提示

产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。