生猪供需分析总结
近月合约与盘面结构
- LH2511-LH2601价差为-620元/吨，较上周五缩小390元/吨；
- LH2511-LH2603价差为-230元/吨，较上周五缩小410元/吨；
- LH2601-LH2603价差为390元/吨，较上周五扩大210元/吨；
- 近月合约跌幅相对较小，总体呈Contango结构。
生猪价格与供需
- 生猪价格先跌后涨，节后集团厂供应持续放量，肥标价差走扩，二育入场带动猪价反弹；
- 需求方面，宰量恢复缓慢，白条价格跟随猪价波动；
- 标猪市场价11.09元/千克，较上周五下跌0.45%；肥猪市场价11.9元/千克，较上周五上涨0.25%；
- 肥标价差为0.81元/千克，持续扩大，主要因标猪供应集中释放，肥猪市场供需缓和。
仔猪与母猪价格
- 7KG仔猪出栏均价165.24元/头，较上周下跌12.37%，处于低位，补栏意愿下降；
- 二元母猪均价1529.52元/头，与上周持平，处于近五年同期中等水平。
出栏结构与存栏量
- 生猪出栏均重123.43千克/头，较上周五减少0.04%；
- 90KG以下小猪占比0.83%，150KG以上大猪占比2.68%，较上周下降；
- 173家规模养殖场10月计划出栏量1339.33万头，较9月增加69.63万头；
- 9月规模场商品猪存栏量3839.01万头，环比增加1.50%，主要因前期未销售猪源延后至10月；
- 140公斤以上存栏量占比1.21%，较8月增加，主要因压栏增重现象增多。
能繁母猪存栏与淘汰
- 8月能繁母猪存栏量4038万头，环比减少0.1%，连续2个月下降；
- 9月样本企业能繁母猪存栏量521.34万头，环比减少0.33%；
- 9月规模场能繁母猪淘汰量106603头，环比增加2.54%；中小散淘汰量11526头，环比增加13.80%；
- 预计10月产能去化趋势不变，能繁母猪淘汰量或继续增加。
饲料销量
- 9月猪饲料总销量环比增加1.96%，其中母猪料减少0.15%，仔猪料减少0.12%，育肥猪料增加2.75%；
- 母猪饲料需求下跌，仔猪补栏淡季，育肥饲料需求增加。
屠宰与消费
- 10月17日屠宰量692905头，较上周增加3.60%；宰后均重91.81千克/头，较上周增加0.04%；
- 毛白价差3.41元/千克，较上周增加0.02元/千克；
- 屠宰毛利润11.5元/头，较上周减少1元/头，同比增加49.5元/头；
- 猪肉鲜销率86.14%，较上周回落，终端消费平淡；
- 冻肉库容率17.84%，较上周上升，鲜冻价差缩小，冻品走货不佳。
养殖利润与猪粮比
- 外购仔猪养殖利润-311.09元/头，较上周五增加23.87元/头；
- 自繁自养利润-173.23元/头，较上周五增加1.97元/头；
- 本周猪粮比曾进入一级预警区间（5.03），将启动冻猪肉储备收储；
- 成本最低的牧原股份也进入亏损状态。
