原木周报：高成本VS低需求，盘面窄幅震荡

观点策略及行情回顾

原木期价窄幅震荡，主力合约收于829元/立方米，周度下跌6.5元/立方米，持仓量增加4520手。

现货价格及成本利润

• 现货价格：山东、江苏辐射松原木价格维稳，日照港云杉原木价格上涨30元/方；日照港辐射松无节材价格下跌。
• 外盘价格及成本利润：4米中A辐射松外盘CFR价格115美元/JAS立方米，进口理论成本为808元。
• 下游木方价格：辐射松木方价格维稳，日照、镇江市场主流成交价分别为1280元/立方米和1270元/方。

基本面数据跟踪

• 供应：四季度发运或季节性回升，9月中国进口辐射松原木145万立方米，月环比增加11%；新西兰原木9月发往中国147.2万方，占比83%。
• 需求：下游订单旺季不旺，10月13-19日中国7省13港针叶原木日均出库量为6.32万方，较上周增加10.30%。
• 库存：截至10月17日，国内针叶原木总库存292万方，较上周减少7万方；辐射松库存241万方，较上周减少5万方。

其他指标

• 房屋新开工：下游订单旺季不旺，需求稳定。
• 行业资讯：广西财政支持中幼林抚育；俄罗斯谢格扎集团启动对突尼斯的安加拉松锯材出口；联合国粮农组织报告显示全球森林砍伐速度放缓；欧盟对中国硬木胶合板征收反倾销税；美国对进口木材、板材等征收关税；俄罗斯辐射松9月进口量环比增11%。

研究结论

原木市场高成本与低需求并存，盘面窄幅震荡。供应端四季度或季节性回升，需求端订单旺季不旺，库存维持低位。外盘价格稳定，进口成本较高。行业政策及国际贸易环境变化对市场影响需持续关注。