化工行业新材料周报：印尼拟自2026年起在国际航班引入1%SAF混合燃料；本周6F、PLA、电子级氧气涨价

化工行业新材料周报（20251020-20251026）

核心观点： 新材料板块本周跑输大盘，但跑赢基础化工板块，主要受聚氨酯制品、半导体、涂料材料等行业标的带动。板块内部呈现分化，技术壁垒高、国产化需求迫切以及下游高增速领域的新材料有望迎来重要发展机遇。建议关注ETO、成核剂、芳纶纸、PI膜、工业涂料、酒精发酵蛋白、蜂窝陶瓷载体、润滑油添加剂、离子交换树脂、COC、TRT膜等新材料领域机会。

关键数据：

• 9月国内新能源车销量160.4万辆，同比增长35.5%。
• 9月国内动力锂电池装机量76GWh，同比增长34.6%。
• 9月国内动力及储能电池产量151.2GWh。
• 9月国内动力及储能电池中磷酸铁锂占比82%。
• 8月国内光伏新增装机7.63GW，同比增长15%。
• 8月国内风电新增装机4.14GW，同比增长16%。
• 2024年国内智能手机销量为12.47亿台，同比增长8.2%。
• IDC预测2029年全球机器人市场规模将突破4000亿美元，中国市场将占据近半份额。

研究结论：

• 锂电、光伏、风电等新能源行业在经历5年的迅猛发展后，供给需求均迎来快速放大，但安全、续航、充电时长等问题仍较为突出，因此锂电池板块后续需要多关注新技术落地，如固态电池及配套新材料体系落地。
• 储能作为锂电池另一大需求增长点，有望成为锂电池的重要需求贡献。
• 光伏行业内卷严重，建议关注落后产能出清的进展；海风招标进展有望在2025年加速，海风有望带来材料端的创新。
• 人形机器人产业迅猛发展，也被认为是划时代的重要产物，远期市场空间有望达到10万亿级别。2025年有望成为人形机器人的量产元年。
• 氢能战略地位基本确立，地方政策加码助力，氢能重卡引领需求增长，工业替代应用潜力无限。
• 可再生能源成本降低、液氢运输技术突破、加氢站成本降低等，氢能各环节的内部变革也在同步发生，降本之路已悄然开启。
• 双碳目标下，再生资源兼具碳减排和污染物减排效益，政策推动下，全球废塑料回收再生快速发展，前景广阔。
• 欧盟政策驱动生物柴油市场发展，废油脂UCO潜力较大，中国独特的饮食结构，每年废油脂产生量可达1000万吨，未来原料可利用空间巨大。
• 可降解塑料的推行是长期确定性的趋势，短期禁塑令执行力度低于预期，未来两年将是PBAT投产大年，PLA也有望在国内企业突破丙交酯技术后迎来规模化扩产，可降解塑料将开启千亿级市场。