行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

化工行业新材料周报（20250929-20251005）：Meta最新AI眼镜供不应求；本周6F、电子级双氧水涨价

基础化工 2025-10-08 杨晖,郑轶,王鲜俐,吴宇,申起昊,陈俊新华创证券金栩生

一、行业更新

板块表现：本周新材料板块跑赢大盘和基础化工板块，wind新材料板块指数周变动4.72%，申万基础化工指数周变动2.79%。新材料板块涨幅较高的是聚醚、胶粘剂材料等相关标的。本周价格上涨的品种为6F（+3.39%）、电子级双氧水（+3.13%）；本周跌幅较大的品种为电子级氧气（-2.51%）、金属硅（-1.03%）、电子级氮气（-0.63%）。
AI眼镜：Meta最新AI眼镜供不应求，市场反应强于预期，公司正在努力跟进，并计划增加销售点数量以保证供货。
新能源目标：中国力争到2035年，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦。
机器人：国家矿山安全监察局发布《矿山智能机器人重点研发目录》，推动机器人替代矿山“险、累、苦、脏”岗位。
汽车消费：八部门印发《汽车行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，支持汽车以旧换新、新能源城市公交车及动力电池更新，促进汽车梯次消费、更新消费。
机器人市场规模：IDC预测2029年全球机器人市场规模有望突破4000亿美元，中国占半壁江山。
氢能：北京市氢燃料电池车示范运营补贴启动申报，积极谋划绿氢输送管道，打造跨区域氢能运输廊道。
半导体材料：美政府或正讨论按芯片数量对进口产品征税，限制半导体进口。
合成生物学：韩国国会通过《合成生物学促进法案》，将合成生物学确立为国家核心技术并制定专项培育政策。
可降解&再生塑料：欧盟拨1.18亿美元ETS配额支持航空采购SAF，生物柴油板块发展迅速，废油脂UCO潜力较大。

二、交易数据

行业指数：华创化工行业指数69.70，环比-0.77%，同比-20.26%。
行业价格：行业价格百分位为过去10年的17.01%，环比-0.27%；行业价差百分位为过去10年的0.57%，环比+0.39%；行业库存百分位为过去5年的75.43%，环比+0.19%；行业开工率为67.79%，环比0.00%。

三、新材料子板块基本面跟踪

（一）新能源材料

核心观点：锂电、光伏、风电等新能源行业在经历5年的迅猛发展后，供给需求均迎来快速放大。锂电池板块后续需要多关注新技术落地，如固态电池及配套新材料体系落地。储能作为锂电池另一大需求增长点，有望成为锂电池的重要需求贡献。可再生能源方面，需求增速回归到15%区间。光伏行业内卷严重，建议关注落后产能出清的进展；海风招标进展有望在2025年加速，海风有望带来材料端的创新。
行业新闻及公司公告：1-8月国内锂电池产业链总投资4000亿元，固态电池取得新进展。
重点公司基本面：龙蟠科技、川恒股份、金石资源、永太科技、东岳集团、联创股份、联泓新科、远兴能源、吉林碳谷、吉林化纤、精功科技、中复神鹰、光威复材、中简科技、康达新材、阿科力。

（二）消费电子材料

核心观点：消费电子中最大的手机领域自2019年开始需求增速放缓，2023年随着华为的回归以及折叠屏、AI手机等概念成熟，手机销量恢复正向增长。除了手机之外，随着AR/MR等概念的推出，可穿戴设备领域增速更为可观，也逐渐成为消费电子材料领域的又一新的增长点。“国补”扩大到消费电子领域，2025年消费电子板块有望迎来快速增长。
行业新闻及公司公告：AI眼镜热度不减，Meta最新产品卖断货；OPPO也要做手持云台相机，产品对标大疆。
重点公司基本面：国瓷材料、松井股份。

（三）机器人前沿材料

核心观点：2025年有望成为人形机器人的量产元年。随着AI大模型的开源与英伟达Cuda机器人生态系统的开放，人形机器人产业迅猛发展，远期市场空间有望达到10万亿级别。目前人形机器人正处于从0到1的量产初期，智能化及成本优化是目前主要攻克的难题。对应到材料端而言，高强度、轻量化、高性价比的新材料是人形机器人首选。此外，机器人需求的高速增长也将反向催化相关材料的市场化竞争，从而实现降本。
行业新闻及公司公告：宇树科技专利侵权案一审判决：未构成侵权，原告败诉；优必选再签3000万人形机器人大单；领先特斯拉Optimus，全球首款商业可售的混动架构人形机器人正式启动量产。
重点公司基本面：中研股份、新莱福、德邦科技、华海诚科、联瑞新材、凯赛生物、华恒生物、华熙生物、梅花生物、圣泉集团、新日恒力、嘉必优、蓝晶微生物、弈柯莱、恩和生物。

（四）氢能

核心观点：氢能战略地位基本确立，地方政策加码助力。氢能或将成为全球实现零碳社会的终极答案之一。内生变革稳步推进，静待规模化效应加速降本。氢能重卡引领需求增长，工业替代应用潜力无限。
行业新闻及公司公告：广州市氢燃料电池车示范运营补贴启动申报；国家能源局第五批能源领域首台（套）重大技术装备名单正式发布；中国电建北京院牵头，2000Nm³/h离网制氢项目启动；武汉市：氢能总产值达200亿元，加氢站20座，氢燃料车推广突破2500辆。
重点公司基本面：亿华通、国鸿氢能、美锦能源。

（五）纯化过滤

核心观点：随着下游新兴市场的快速发展，纯化过滤行业迎来需求端旺盛增长。传统领域（占比65%），下游热电行业每年4%的平稳增长促使工业水处理树脂需求量稳步攀升。新兴领域（占比35%），高锂价与新能源汽车的渗透率提升推动了盐湖提锂开发的高增长，为提锂树脂/膜创造超过10%的年增长率。而在超纯水板块，5G、物联网等底层技术的发展也为芯片行业增长奠定基础，预计全球芯片年增长率将达到7.5%。
行业新闻及公司公告：诺和诺德减肥药Ozempic和WeGovy进驻美国超市Costco。
重点公司基本面：蓝晓科技、新化股份、久吾高科、争光股份、唯赛勃。

（六）半导体材料

核心观点：“先进”封装模式创新+国产替代双轮驱动，技术优势助力企业高速成长。后摩尔定律时代为满足对集成效率的极致追求，封装模式持续在连接模式/尺寸/空间维度等多方向更新，并由此衍生出极为丰富的封装种类。晶圆级封装、倒装芯片封装和异构集成等先进封装模成为新材料开发和消费的关键驱动因素。当前封装尤其是先进封装领域，所用材料国产化率极低，在诸多国际事件导致半导体产业链自主可控的重要性日渐加剧之时，具备核心技术积累的企业有望加速脱颖而出，享受“国产替代”+“需求迭代”双增长，走入高速营收通道。国内光刻胶产品仍以低端系列为主，高端产品主要被JSR、东京应化、信越、杜邦、富士等国际龙头垄断。
行业新闻及公司公告：腾讯正式发布并开源混元图像3.0；概伦收购锐成芯微披露更多细节；德明利eSSD亮相2025阿里云栖大会；Anthropic推出Claude Sonnet 4.5，能自主连续工作30小时；CaPow Genesis动力技术在欧洲市场获得CE标志。
重点公司基本面：德邦科技、华海诚科、联瑞新材。

（七）合成生物学

核心观点：合成生物学是一门面向未来的、多学科交叉的学科，市场空间及应用领域广阔。可持续发展需求促使欧美等发达经济体聚焦生物制造产业。在欧美等发达国家政府的引导下，全球资本市场越来越青睐生物制造领域，风险投资、融资、并购重组等交易金额屡创新高。基因测序、合成、编辑等底盘技术已实现突破，并展现出良好的成本控制潜力，行业发展奇点已经来临，未来合成生物学有望实现快速的技术迭代和发展。合成生物学在生产一些特殊及复杂产品如天然化合物、手型化合物等方面具有明显优势，同时在一些低碳小分子化工品上也开始逐渐展现竞争力，未来有望颠覆现有的石化生产路线。碳中和目标下使用可再生原料替代不可再生能源是未来趋势，合成生物学是未来实现生物质能源高效利用的理想手段。生物制造是我国建设科技强国的重点发展产业之一，具有极大的减排潜力。
行业新闻及公司公告：研究：江苏大学食品与生物工程学院张红印教授团队在Advanced Science上发表题为“Identification and application of a novel patulin degrading enzyme fromMeyerozymaguilliermondii”的研究论文；研究：江南大学崔文璟副教授在Synthetic and Systems Biotechnology上发表题为“MicroDFBEST: A dCas12b-derived dual-function base editor with programmable editingcharacteristics for microbial genetic engineering”的研究论文；企业：荷兰创新企业The Protein Brewery宣布完成3000万欧元（约合3560万美元）B轮融资；企业：生物制造初创公司Michroma宣布与韩国食品和生物制造巨头CJ第一制糖（CJCheilJedang, CJCJ）达成战略合作伙伴关系。
重点公司基本面：凯赛生物、华恒生物、华熙生物、梅花生物、圣泉集团、新日恒力、嘉必优、蓝晶微生物、弈柯莱、恩和生物。

（八）再生及可降解材料

核心观点：双碳目标下，再生资源兼具碳减排和污染物减排效益。政策推动下，全球废塑料回收再生快速发展，前景广阔。欧盟政策驱动生物柴油市场发展，废油脂UCO潜力较大。可降解塑料的推行是长期确定性的趋势，短期禁塑令执行力度低于预期。
行业新闻及公司公告：Finvest@ETAF门户网站助力SAF融资。
重点公司基本面：英科再生、卓越新能、嘉澳环保、山高环能、金丹科技、金发科技。