新材料板块表现
- 本周新材料板块跑赢大盘，但跑输基础化工板块。
- 新材料板块涨幅前5名：振华股份、佛塑科技、统一股份、卓越新能、海新能科；跌幅前5名：汇得科技、凯美特气、泛亚微透、和顺科技、皇马科技。
- 价格上涨品种：6F（+13.02%）、SAF中国FOB（+6.00%）、电解液(+5.35%)；价格跌幅较大品种：EVA（-2.29%）、氮气（-1.92%）、赖氨酸（-1.50%）。
行业动态
- 氢能：丰田发布氢燃料电池版概念车，但商业化面临加氢基础设施匮乏的瓶颈。
- 可持续航空燃料（SAF）：新加坡征收航班脱碳费，支持SAF采购和应用，计划2026年起所有离境航班必须使用至少1%的SAF，到2030年提升至3%至5%。
- 新能源：中国到2035年风光装机力争达到36亿千瓦，非化石能源消费占比达到30%以上。
- 机器人：IDC预测2029年全球机器人市场规模有望突破4000亿美元，中国占半壁江山。
- 半导体：特斯拉计划自建超大型晶圆厂，强化AI与自动驾驶芯片自主供应。
- 合成生物学：韩国国会通过《合成生物学促进法案》，将合成生物学确立为国家核心技术。
- 可降解&再生塑料：欧盟拨1.18亿美元ETS配额支持航空采购SAF，生物柴油市场发展，废油脂UCO潜力较大。
行业跟踪
- 新能源材料：天赐材料大客户电解液锁单量已达300万吨，锂电行业景气度持续释放，储能和新型储能需求增长，光伏行业关注落后产能出清，海风招标进展加速。
- 消费电子材料：国内手机市场vivo份额居首位，荣耀销量降幅最大，AR/MR等概念成为新的增长点，“国补”政策支持消费电子领域。
- 机器人前沿材料：2025年有望成为人形机器人量产元年，高强度、轻量化、高性价比的新材料是人形机器人首选。
- 氢能：氢能战略地位确立，地方政策加码助力，氢能重卡引领需求增长，工业替代应用潜力无限。
- 纯化过滤：下游锂盐端和司美格鲁肽相关需求旺盛，盐湖提锂开发高增长，为提锂树脂/膜创造超过10%的年增长率。
- 半导体材料：“先进”封装模式创新+国产替代双轮驱动，技术优势助力企业高速成长，国内光刻胶产品仍以低端系列为主。
- 合成生物学：本周赖氨酸价格下跌，苏氨酸价格持平，缬氨酸上涨，生物制造市场空间及应用领域广阔，非粮生物基材料有望快速发展。
- 再生及可降解材料：欧盟对美国生物柴油反倾销与反补贴关税于2026年到期，生物燃料板块价格上涨，再生塑料板块价格稳定。
研究结论
- 新材料行业总体处于成长期，需求增速高，技术壁垒强，下游涉及领域广泛。
- 新材料可划分为四类：技术壁垒极高、高增速下游领域、终端产业链内迁、内卷导致降价。
- 中美贸易摩擦背景下，国内加强自主可控，进口依赖以及卡脖子环节的新材料迎来重要契机。
- Q2进口替代的新材料标的有望成为市场重要主线，建议关注ETO、成核剂、芳纶纸、PI膜、工业涂料、酒精发酵蛋白、蜂窝陶瓷载体、润滑油添加剂、离子交换树脂、COC、TRT膜等新材料领域机会。
- 化工行业新材料标的经过多年估值消化，已具备估值优势，原材料端压抑和自主可控带来的份额提升有望带来量利共振。
- 建议板块性关注新材料公司：瑞丰新材、同益中、利安隆、康鹏科技、圣泉集团、久日新材、蓝晓科技、民士达、万凯新材、中自科技、聚胶股份等。
