公募 REITs 市场小幅下跌，华夏华润商业 REIT 扩募申请获受理 公募 REITs 周报（2025.10.13-2025.10.19）

一、二级市场：本周公募REITs市场小幅下跌 本周公募REITs市场小幅下跌，中证REITs指数和中证REITs全收益指数分别下跌1.46%和1.45%。REITs市场成交额增加至20.72亿元，区间换手率为1.93%。产权类和特许经营类公募REITs指数分别下跌1.63%和0.70%，其中新型基础设施类REITs小幅上涨0.29%，水利设施类REITs跌幅最高。不同类型公募REITs成交额多数上涨，交通、消费基础设施类REITs成交额领先。多数公募REITs产品下跌，招商公路高速公路REIT、汇添富九州通医药仓储物流REIT等上涨，银华绍兴原水水利REIT、华泰紫金宝湾物流仓储REIT等下跌。换手率方面，华夏凯德商业REIT、华泰紫金宝湾物流仓储REIT较高，分别为1.94%和1.15%。

二、一级市场：25只公募REITs基金待上市 截至2025年10月17日，共发行75只公募REITs，规模1967亿元。2025年以来已发行16只，规模超300亿元，10月暂无新发行。另有25只公募REITs基金待上市，其中12只为首发，13只为扩募，涵盖产业类和特许经营类。

三、公募REITs政策及市场动态 华夏华润商业REIT扩募申请获证监会及深交所受理。北京市科委等部门提出支持符合条件的项目发行REITs，鼓励已上市REITs扩募。华夏中海商业REIT网下认购倍数创历史新高，达1593.3亿元，超购百倍。

四、投资建议 当前公募REITs在资产荒背景下具有高分红、中低风险优势，配置性价比较高。市场有望继续扩容，25只REITs基金待上市。建议关注新型基础设施类REITs表现。

五、风险提示 公募REITs市场价格波动风险、调控政策超预期、募集发行进度不及预期。