公募REITs周报（2025.10.27-2025.11.02）：公募REITs市场震荡波动，华夏中海商业REIT上市

一、二级市场：本周公募REITs市场震荡波动
本周公募REITs市场震荡波动，中证REITs指数下跌0.14%，中证REITs全收益指数上涨0.06%，成交额环比上涨21.48%至33.03亿元，区间换手率上升至3.19%。产权类REITs指数上涨1.82%，特许经营类REITs指数下跌0.13%，其中新型基础设施类REITs涨幅最高（3.13%），交通基础设施类REITs跌幅最高（-0.34%）。不同类型REITs成交额多数上涨，市政设施类、消费基础设施类等涨幅显著，而水利设施类和能源基础设施类下跌；换手率方面，新型基础设施类和保障性租赁住房类大于1，多数类型换手率环比上升。多数公募REITs产品上涨，创金合信首农REIT等涨幅领先，华夏凯德商业REIT等换手率较高，中金安徽交控REIT等成交额领先。

二、一级市场：24只公募REITs基金待上市
截至2025年10月31日，共发行77只公募REITs，规模1981亿元，2025年以来18只发行，10月2只。另有24只公募REITs基金待上市，其中11只为首发，13只为扩募，产业类和特许经营类项目分布均衡。

三、公募REITs政策及市场动态
商务部等5部门支持符合条件的商业地产项目发行REITs；华夏基金华润有巢REIT扩募申请获上交所通过并启动上市筹备；天津市提出支持高新技术企业和科技创新产业园区发行REITs及债券融资。

四、投资建议
市场震荡但成交活跃，新型基础设施类REITs表现突出。今年以来已有18只REITs发行超300亿元，24只待上市项目将陆续落地，市场扩容可期。在资产荒背景下，公募REITs具备高分红、中低风险优势，配置性价比高。

五、风险提示
市场价格波动、调控政策超预期、募集发行进度不及预期。